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16载 天涯上市能否止衰?

发布时间:2015-08-07 14:24

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文/蓝鲸TMT 老喵

近年来,微博、微信等移动社交媒体的快速发展,不断挤压着传统BBS论坛的生存空间。大旗网的关闭,猫扑以及西祠胡同的没落,使得国内唱衰BBS论坛的声音袅袅不绝。而近日,天涯社区向全国中小企业股份转让系统官方网更新的《公开转让说明书》再一次引起了人们对这家曾经在中国互联网叱咤风云的BBS社区的注意。

根据说明书显示,为了解决公司短期流动资金需求,天涯社区网络科技股份有限公司决定以13.33元/股的价格像特定对象定向增发300万股股份,募集3999万元。这意味着,如果不出意外,天涯将于近日正式登陆新三板。

上市路,一波三折

值得注意的是,此次天涯谋求上市已不是第一次。曾经,天涯作为华人最大的论坛,有着举足轻重的影响。在最火的时候,两度有机会在海外和创业板上市。2005年,天涯在开曼群岛注册了天涯控股公司,接着获得IDG、清科、联想、谷歌等公司的投资。之后,在2007年,谷歌中国开始向天涯提供流量支持并合作开发“天涯问答”等产品。然而在2010年,天涯通过回购谷歌股份等动作拆除了VIE架构,以2.9美元/股的价格回购了Google持有的1,000,000股普通股,并终止了与谷歌的合作,海外上市计划遂终止。

另外,在国内刚推出创业板时,天涯大有机会成为当时创业板第一股。不过,由于法律结构方面的问题,导致天涯错过此次上市的大好时机。

之后,由于微博、微信等移动社交媒体的迅速发展,天涯社区逐渐淡出人们的视野,上市的计划一直被搁浅。直到今年的五月份,天涯发布《公开转让说明书》,再一次谋求新三板上市。

上市之后,天涯能否止衰?

作为曾经的信息发源地,对于大部分人来说,浏览天涯社区是每天必做的事情。这里“聚居”着畅销网络小说的作家,奋战在新闻第一线的记者。国内的网友将天涯视为“精神家园”,把天涯称作国内网络文化的风向标,引领着网络议题的走向。资料显示,截至2014年4月20日,天涯社区注册用户超过1亿人,居国内网站综合排名第10位。不过,由于外部以及自身的原因,天涯社区日薄西山。这次登陆新三板是其距离上市最近的距离,但纵使上市后,天涯社区要想止住衰落,道路依旧很艰辛。

第一,用户质量低。过去,天涯社区的用户大多是各个行业以及高校的精英人士,讨论的问题以及回答的内容都很有研读性。后来,由于知名度的提升,注册的门槛低,再加上社区运营不善,导致大量劣质用户以及水军涌入天涯社区,致使好多优质用户离开。

第二,内容营养价值低。过去,天涯社区由于高端人士的存在,会生产出诸多优秀的小说连载作品以及新闻线索爆料。反观今天,社区里到处都是一些无聊的娱乐八卦以及软文广告。同时,一些小说连载网站的兴起,也对天涯社区产生了一定影响,抢走了一部分读者,导致作者也寻求其他的发文途径。

另外,一些流氓用户经常在论坛里造谣生事,前段时间,演员倪妮就因天涯论坛5名用户在网上发布倪妮“整容”、“说谎”等言论,将天涯社区网络科技股份有限公司及发布相关言论的5名用户诉上法院,索赔106万元。

第三,对手强大。不同于天涯社区的衰败,2005年兴起的百度贴吧和豆瓣都快活得活着。百度贴吧有着百度这个富爸爸,豆瓣以其高逼格吸引着众多有为青年,天涯根本不在一个力量级,优势甚微。

第四,核心人员出走。在2012年,天涯首席运营官李胜兵宣布离职;2015年,天涯社区无线事业部总监冯剑荣离职。此后,天涯社区的诸多核心高管纷纷出走,这在一定程度上消弱了天涯社区的整体实力,并且让天涯社区的前途更加扑朔迷离。

第五,盈利模式不清晰。根据天涯发布的说明书内容显示,2014年和2013年度,天涯的主营业务收入分别为1.04亿元、1.07亿元,主要来自网络广告营销业务,以及个人、企业互联网增值业务。亏损金额分别为4465.82万元和3161.33万元;期末的净资产分别为494.70万元和2906.55万元。对于天涯来说,盈利模式模糊一直是其最大的弊端。没有现金流的保证,将导致其业务很难正常开展。之后,天涯社区还涉及社区电商领域,不过带来的却是不断的亏损。

在亏损的同时,天涯社区的融资渠道也相对单一。天涯社区的创始人刑明曾表示,过去其与人民币PE(私募股权投资)在对天涯的估值上无法达成一致,导致融资不顺利,影响了其业务的进一步拓展。

写在最后:

创业16载,一路上磕磕绊绊,天涯最终还能在新三板上市,也算是对整个团队的“安慰”。不过,现在天涯面临的最大的问题就是如何扭亏。股民也不是傻子,天涯必须要证明自己能够生存下来并且盈利,否则下一个“大旗网”就是自己。

延伸阅读:
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  • 传统BBS没落,大旗网关门原因剖析
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